El creciente temor al Brexit —cada vez son más las encuestas y las casas de apuestas que ven más cercana esa posibilidad— ha desatado el pánico en los mercados financieros. Las principales Bolsas europeas cerraron este martes su tercera jornada consecutiva en números rojos y acumulan pérdidas de más de 400.000 millones de euros desde el pasado jueves, según datos extraídos de Bloomberg. Estas turbulencias empujan a los inversores a puertos seguros. El bono alemán a 10 años, considerado el refugio más fiable, se situó en terreno negativo por primera vez en su historia por la creciente inestabilidad financiera.

Batacazo de las Bolsas europeas por el miedo al Brexit y los bajos tipos
El nerviosismo se ha apoderado de las Bolsas ante la posibilidad real de que Reino Unido dé un portazo a la Unión Europea. Los mercados que tienden a moverse por oscuros sentimientos —como diría Keynes tienden a ser irracionales más tiempo de lo que uno pueda mantener su solvencia—. Ante esta situación los inversores llevan desde el pasado jueves poniendo su dinero a buen recaudo, libre de las crecientes turbulencias. Las Bolsas muestran los síntomas de esa inestabilidad. Los 10 principales Bolsas europeas acumulan unas pérdidas de más de 400.000 millones de euros en los últimos tres días, según cálculos realizados con datos de Bloomberg entre el cierre del pasado jueves y el de este martes. Solo el Ibex, que este martes se dejó otro 2,13%, suma pérdidas por 29.000 millones desde el pasado jueves, cuando se desató la tormenta ante el cambio de tendencia de las encuestas por el Brexit.

La Bolsa del Reino Unido, la más expuesta a la inestabilidad del Brexit, ha reducido su capitalización en 124.000 millones de euros. Es decir, las empresas que cotizan en el mercado británico valen mucho menos por las dudas de los últimos días. El mismo caso vive Francia, cuyas empresas se han devaluado en Bolsa por 74.000 millones, según el mercado de capitalización de Bloomberg.

“Hay miedo y mientras sigan saliendo encuestas que acerquen la posibilidad de Brexit, el mercado va a ponerse más nervioso y habrá mayor huida hacia valores refugio”, confirma Natalia Aguirre, de Renta 4. Y menciona el seguimiento de las encuestas que lleva a cabo el diario Financial Times, que en los últimos pronósticos apunta a una victoria del leave (salida de la UE) en el referéndum del día 23 (45% de votos por la permanencia frente a 47% por la salida). Las casas de apuestas, por el contrario, siguen pronosticando que Reino Unido seguirá en la Unión, pero las distancias se acortan. “Ese nerviosismo agudiza la compra de valores refugio, sobre todo el bono alemán, pero también el yen —ha ganado un 9% en lo que va de año— o el franco suizo”, señala Aguirre.

El bono alemán se ha situado en negativo por primera vez en su historia, con tasas de hasta el -0,028%. Es decir, los inversores prefieren pagar un poco por tener su dinero en bonos que arriesgarlo en otras inversiones, como por ejemplo el petróleo, que ha abandonado la senda alcista de la semana pasada y está ya de nuevo por debajo de los 50 dólares el barril. Al hilo del bono alemán, cae también la rentabilidad de otras “deudas de países core”, como EE UU, apunta Aguirre. Con la caída de rentabilidad del bund, la prima de riesgo española sufre y repunta hasta 155 puntos básicos, desde los 147 de la jornada anterior.

En el mercado de divisas, la libra está pagando los platos rotos del temor al Brexit. Cotiza a 1,41 dólares, su nivel mínimo desde mediados de abril. Respecto al euro, tras tres días de caídas, se paga a 1,26, también en el nivel más bajo desde abril. Cuanto más se acercan las encuestas a la posibilidad de la salida británica de la UE, más se deprecia la libra.

Caídas en Bolsa

La Bolsa española, junto con la europea, no logra salir de los números rojos y, tras los varapalos del viernes (-3,18%) y el lunes (-2,25%). En la sesión del martes el Ibex 35 se ha dejado un 2,13%, en línea con los restantes parqués europeos. Fráncfort ha perdido un 1,43%; París un 2,29%; Londres, un 2,01% y Milán un 2,11%. Las europeas han mantenido así la tendencia a la baja con la que han cerrado las asiáticas.

“Si finalmente Reino Unido vota por quedarse o si las encuestas empiezan a preverlo claramente, habrá seguramente un rally de alivio”, una racha de subidas bursátiles, pronostica Aguirre. Mientras, persistirá la volatilidad, coincide con Ignacio Cantos, de ATL Capital.

Tampoco ayuda al mercado la tendencia negativa del precio del crudo Brent —el de referencia en Europa— que cae hasta los 49,67 dólares y la advertencia que ha lanzado el Fondo Monetario Internacional (FMI) a China, ante los riesgos que corre su economía por el rápido incremento del crédito y de las deudas. También influye hoy en el comportamiento bursátil el inicio de la reunión de dos días de la Reserva Federal estadounidense (FED), aunque se da casi por descartado que vaya a tomar la decisión de subir los tipos.

Dentro del IBEX 35, han destacado Bankia y el Banco Popular, entre los valores financieros, con caídas del 5,13% y el 6,22%, respectivamente. También han perdido bastante terreno OHL, un 5,28%, y ArcelorMittal, que ha cedido un 4,44%. Todos los valores han acabado en números rojos, salvo FCC, que ha cotizado plano.

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